BET SIZING • EDGE • GROWTH
Kelly Criterion Calculator
Size bets as a fraction of bankroll that maximizes expected long-run growth from your estimated edge.
FULL KELLY FRACTION—
—
—
Método, exemplo e premissas
Fórmula: com probabilidade de ganho p e ratio de retorno líquido b (lucro por 1 unidade de risco), q = 1 − p e a fração de Kelly é f* = (b·p − q) / b. É a fração do bankroll que maximiza o crescimento esperado de longo prazo quando as entradas estão corretas.
Exemplo resolvido: p = 55% (0,55) e b = 2 dão q = 0,45, então f* = (2 × 0,55 − 0,45) / 2 = 0,325 → Kelly completo 32,5% do bankroll, meia Kelly 16,25% e quarto de Kelly 8,125%. O valor esperado por unidade de risco é 2 × 0,55 − 0,45 = 0,65.
Premissas: p e b são estimativas. Superestimar o edge infla a aposta sugerida, e o Kelly completo assume que a fração exata pode ser capitalizada sem custos, tamanhos mínimos ou restrições de dimensionamento.
Método revisado em 23 de agosto de 2026.
Como usar o critério de Kelly
O critério de Kelly define o tamanho da aposta como a fração do bankroll que maximiza o crescimento esperado de longo prazo dado um edge estimado. Informe a probabilidade de ganho e o ratio de retorno líquido; a calculadora retorna as frações de Kelly completa, meia e quarto, além do valor esperado por unidade de risco.
O Kelly completo tem alta variância. Muitos traders apostam uma fração dele porque o Kelly fracionário mantém a maior parte do crescimento de longo prazo com drawdowns muito menores.
Perguntas frequentes
O que é o critério de Kelly?
Ele define o tamanho da aposta como a fração do bankroll que maximiza o crescimento esperado de longo prazo dado um edge estimado.
Por que traders usam meia ou quarto de Kelly?
O Kelly completo tem alta variância; o Kelly fracionário mantém a maior parte do crescimento com drawdowns muito menores.
E se o resultado for negativo?
Kelly negativo significa que as entradas não implicam edge positivo; o modelo sugere não apostar nesse tamanho.