¿Por qué los aportes pueden distorsionar el rendimiento?

Agregar dinero aumenta el saldo final aunque las inversiones no hayan rendido bien. Por eso el cálculo debe separar los flujos externos de la ganancia de inversión.

¿Por qué el retorno anualizado es solo una estimación cuando ingreso aportes o retiros?

El retorno del período usa Modified Dietz con una fecha promedio de flujos, por lo que anualizarlo da una estimación. Un CAGR exacto requiere que no existan flujos intermedios; un retorno ponderado por dinero exacto (XIRR) requiere flujos fechados y un TWRR exacto requiere valoraciones alrededor de los flujos.

¿Cuál es la diferencia entre TWRR y retorno ponderado por dinero?

TWRR intenta aislar el desempeño de las inversiones entre subperiodos; el retorno ponderado por dinero incorpora el tamaño y el momento de los flujos del inversor. Ambos necesitan datos más detallados.

RENDIMIENTO • RETORNO • DRAWDOWN

Calculadora de Rendimiento de Portafolio

Mide el rendimiento de una cartera sin ocultar el efecto de aportes, retiros, costes o drawdowns.

Valores del portafolio

Introduce los flujos totales para obtener un resultado ajustado por aportes. Los retornos exactos según timing requieren flujos fechados.

LIVE

Retorno Modified Dietz—Ganancia de inversión—

Valor inicial del portafolio

Valor final del portafolio

Aportes realizados

Retiros realizados

Dividendos / ingresos recibidos

Comisiones / impuestos pagados

Periodo de medición (años)Momento promedio de los flujos

0% = inicio, 50% = mitad, 100% = finalRentabilidad anual del benchmark

Máximo conocido del portafolio (opcional)

Metodología principalModified Dietz = (riqueza final total − valor inicial − aportes) ÷ (valor inicial + flujos netos ponderados por tiempo)La riqueza final incluye la cartera final, los retiros y los ingresos, menos costes. Flujos netos = aportes − retiros, ponderados con un único supuesto de fecha promedio.

Riqueza final total—

Ganancia de inversión—

Retorno Modified Dietz—

Retorno anualizado estimado—

Valor final del benchmark—

Drawdown desde máximo—

Qué significa

Comparación con benchmark

El benchmark aplica los mismos flujos netos y el mismo supuesto de fecha promedio, por lo que la comparación queda igualada por flujos aunque existan aportes o retiros.

BENCHMARK

Tu riqueza final—

Benchmark—

Exceso / déficit—

Resumen de rendimiento

Resumen transparente del capital invertido, valor final y métricas que pueden calcularse con los datos disponibles.

Métrica	Valor

METODOLOGÍA

Rendimiento de cartera considerando los flujos

Estimación Modified Dietz

Los aportes y retiros externos se ponderan por la parte del período durante la cual estuvieron invertidos. Es más informativo que restar flujos sin considerar el tiempo.

Benchmark comparable

El benchmark aplica el mismo flujo neto y supuesto de fecha promedio, logrando una comparación más coherente.

Limitación importante

Agrupar flujos sigue siendo una estimación. El retorno ponderado por dinero exacto necesita flujos fechados; TWRR exacto necesita valoraciones alrededor de los flujos.

Referencia: GIPS Standards Handbook for Firms.

Importante: el retorno principal es una estimación Modified Dietz — los flujos externos netos se ponderan con un único supuesto de fecha promedio, por lo que no es un retorno ponderado por dinero exacto (XIRR) ni un TWRR exacto. La cifra anualizada es una estimación derivada de ese retorno y solo equivale a un CAGR exacto cuando no existen aportes ni retiros. El XIRR exacto requiere flujos fechados; el TWRR exacto requiere valoraciones por subperiodo.